电子职业：消费电子景气量继续上行 重视三大主线

　　VR生态日益完善，驱动工业链新一轮生长：近年来VR工业在爆款内容与硬件面市之后广受重视，未来硬件继续开级、使用范畴拓宽以及生态圈的完善有望推动VR进入高速开展期，咱们以为首要体现在三个方面：1)未来几年业界头部品牌先后推出VR新产品有望推动以文娱为主的VR硬件销量快速增加(Oculus.Sony等)，井引领内容渠道继续丰厚老练、用户忡验继续优化提高；2)国内外科技企业的参加翻开更大生长空间，一方面北美科技巨子行将人局，产品形状和使用范畴的立异有望推动工业向若更多元化的方向开展，另一方面国内以字节头亲收买VR硬件品牌Pico为代表的工业协作有望打造国内VR工业生态，翻开国内具有宽广潜力的商场；3)全球VR工业生态图逐渐完善，交际、作业、媒体、文娱等多特点有机结合，使用场景拓宽to C、to B等多个范畴，使用内容逐渐完成跨渠道、跨硬件互联互通，使VR产品逐渐成为日常作业日子中的重要组成部分，商场空间巨大。

　　新荣雕国内商场份额继续提高：独立之后的新荣耀品牌逐渐迎来供需快速康复，需求方面，本年7月荣婚国内手机商场份额初次跻身前三，一起荣耀50.Magic3等代表机型上市后均出现热销局势；供应方面，零组件及拼装供应链康复正常，且近期备货节奏继续加快，叠加荣罐供货渠道的大力推动和中高端机型的功用优势，下半年及下一年品牌销量继续高增加可期，有望为供应链带来明显的

　　传统旺季降临：咱们以为iPhone上半年出售微弱，下半年新机备货方案正常推动，助推全年销量坚持高速增加，一起，新款iPhone.Apple Watch。

　　AirPods等一系列新产品有望会集发布，进一步引发用户的换机热心，新机带动力度有望加大。在国际环境、方针等微观要素扰动频频的景象下，苹果供应链中大陆供货商凭仗先进制造业安稳的开展环境以及技能的不断精进，在产品线规模、份额上不断获得打破。大陆厂商位置继续提高，各环节龙头有望凭仗笔直整合优势完成强者恒强，成绩弹性鄙人半年逐渐开释。出资主张与出资标的

　　(光学零组件)、韦尔股份(CIS.LCOS、触控芯片)、联创电子(光学镜头)；2)新荣罐出售微弱及备监加快-光弘科技(EMS代工)、长信科技(触控模组)；3)苹果链备货旺季拉动各环节抢先公司成绩弹性--立讯精细(各类零组件+整机拼装)、益技(玻璃盖板+笔直整合)、领益智造(精要结构件/功用件)、舜宇光学科技(镜头)、三安光电(MniLED)、工业富联(中框)、环旭电子(SiP)、鹏鼎控股(FPC)、东山精细(FPC)。危险提示VR开展不及预期、Phone系列出货量不及预期、苹果新产品商场反应不及预期。（文章来历：